آلپاکا فایننس (Alpaca Finance) چیست؟ بررسی پروتکل و توکن ALPACA

دنیای مالی غیرمتمرکز (DeFi) فرصت‌های متنوعی برای کسب سود فراهم کرده است. یکی از روش‌های محبوب، ییلد فارمینگ (Yield Farming) یا کشت سود است که کاربران با تامین نقدینگی یا قفل کردن دارایی‌های خود، پاداش دریافت می‌کنند. در میان پلتفرم‌های متعدد دیفای، پروتکل آلپاکا فایننس (Alpaca Finance) با رویکردی متفاوت مطرح شده است.

آلپاکا فایننس به عنوان اولین پروتکل ارائه‌دهنده ییلد فارمینگ اهرمی (Leveraged Yield Farming) در شبکه هوشمند بایننس (BNB Chain سابق)، امکان افزایش چندبرابری بازدهی سرمایه‌گذاری در دیفای را برای کاربران فراهم کرده است. این پروتکل با ارائه ابزارها و محصولات متنوع، به سرعت جایگاه ویژه‌ای در اکوسیستم دیفای پیدا کرده است. در این مقاله به بررسی عمیق‌تر پروتکل آلپاکا فایننس و توکن بومی آن، ALPACA، می‌پردازیم.

پروتکل آلپاکا فایننس چیست؟

آلپاکا فایننس یک پروتکل دیفای بر بستر شبکه بی‌ان‌بی چین است که مجموعه‌ای از محصولات مالی غیرمتمرکز را ارائه می‌دهد. این محصولات شامل ییلد فارمینگ اهرمی، وام‌دهی (Lending)، خزانه‌های خودکار (Automated Vaults)، صرافی معاملات دائمی (Perpetual Exchange) و توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) هستند. هدف اصلی پروتکل، بهینه‌سازی بازده سرمایه برای کاربران است.

این پروژه فعالیت خود را در سال ۲۰۲۱ با نسخه اولیه (AF1.0) آغاز کرد که تمرکز اصلی آن بر ییلد فارمینگ اهرمی بود. در این مدل، تامین‌کنندگان وام (Lenders) سودی پایدار و ایمن کسب می‌کردند، در حالی که کاربران ییلد فارمینگ (Yield Farmers) می‌توانستند با وثیقه کمتر به وام دسترسی پیدا کرده و موقعیت‌های اهرمی باز کنند.

در سال ۲۰۲۳، آلپاکا به نسخه دوم (AF2.0) ارتقا یافت و دامنه خدمات خود را گسترش داد. این ارتقا شامل امکانات جدیدی مانند وام‌دهی با وثیقه بیش از حد (Overcollateralized Lending)، وام‌دهی با دارایی‌های طبقه‌بندی شده، ییلد فارمینگ اهرمی متقابل (Cross-Margin Leveraged Yield Farming)، فارمینگ چندین توکن به طور همزمان (Multi-Token Farming) و سایر استراتژی‌های منعطف کسب سود بود.

تصمیم برای راه‌اندازی روی شبکه بی‌ان‌بی چین به دلیل هزینه‌های کمتر تراکنش نسبت به اتریوم و نبود یک پروتکل ییلد فارمینگ اهرمی پیشرو روی این زنجیره اتخاذ شد. توکن پروتکل با یک راه‌اندازی عادلانه (Fair Launch) توزیع شد، به این معنی که بدون جذب سرمایه‌گذار خصوصی یا پیش‌فروش عرضه شد. پاداش مشارکت‌کنندگان در اکوسیستم از طریق توکن ALPACA، که هم توکن کاربردی و هم حاکمیتی است، پرداخت می‌شود.

محصولات و ویژگی‌های کلیدی آلپاکا فایننس

پروتکل آلپاکا فایننس با هدف ارائه حداکثر فرصت و کارایی به کاربران دیفای، محصولات متعددی را توسعه داده است:

ییلد فارمینگ اهرمی

محصول اصلی آلپاکا فایننس که آن را به شهرت رساند، ییلد فارمینگ اهرمی بر روی شبکه بی‌ان‌بی چین است. این ویژگی به کاربران امکان می‌دهد تا با استفاده از سرمایه وام‌گرفته شده، موقعیت‌های ییلد فارمینگ را تا چند برابر سرمایه اولیه خود افزایش دهند.

سه گروه اصلی در این فرآیند نقش دارند:

• وام‌دهندگان (Lenders): دارایی‌های خود را در خزانه‌های وام‌دهی سپرده‌گذاری کرده و از کارمزدهای تولیدشده توسط موقعیت‌های اهرمی کسب سود می‌کنند.
• ییلد فارمرها (Yield Farmers): از خزانه‌ها وام گرفته و موقعیت‌های ییلد فارمینگ با اهرم بالا ایجاد می‌کنند تا بازدهی بالقوه خود را افزایش دهند.
• لیکوییدکنندگان (Liquidators): موقعیت‌های اهرمی را نظارت کرده و در صورت افت ارزش بیش از حد مجاز، آنها را لیکویید می‌کنند. لیکوییدکنندگان ۵ درصد پاداش دریافت می‌کنند که صرف خرید و سوزاندن توکن ALPACA می‌شود.

وام‌دهی (Lending)

کاربران می‌توانند دارایی‌های خود را در پروتکل وام دهند و بدون نیاز به قفل کردن طولانی‌مدت سرمایه، سودی جذاب و پایدار کسب کنند. پس از سپرده‌گذاری، توکن‌های ibTokens (Interest-bearing Tokens) دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده سهم آنها از استخر وام‌دهی و سود انباشته شده است.

خزانه‌های خودکار (Automated Vaults)

این خزانه‌ها استراتژی‌های پیچیده‌ سرمایه‌گذاری در دیفای را به صورت خودکار برای کاربران مدیریت می‌کنند. می‌توان آنها را به عنوان صندوق‌های خودکار که استراتژی‌های بهینه‌سازی بازده را اجرا می‌کنند، در نظر گرفت.

خزانه حاکمیتی (Governance Vault)

برای تشویق مشارکت در حاکمیت پروتکل، کاربران می‌توانند توکن‌های ALPACA خود را در خزانه حاکمیتی قفل کنند. در ازای آن، توکن‌های xALPACA دریافت می‌کنند که به آنها حق دریافت پاداش و مشارکت در رای‌گیری‌های مربوط به آینده پروتکل را می‌دهد. این مدل از ساختار حاکمیتی پروتکل کرو (CurveDAO) الهام گرفته شده است.

صرافی معاملات دائمی (Perpetual Futures Exchange)

این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های معاملاتی اهرمی بر روی دارایی‌های مختلف باز کنند که برخلاف قراردادهای آتی سنتی، تاریخ انقضا ندارند. این طراحی پیچیدگی‌ها و هزینه‌های مربوط به تمدید قراردادها را از بین می‌برد.

آلپیز (Alpies)

آلپیز مجموعه‌ای از ۱۰,۰۰۰ توکن NFT منحصر به فرد هستند که در شبکه‌های بی‌ان‌بی چین و اتریوم عرضه شده‌اند. این NFTها قابل خرید و فروش در بازارهای مختلف هستند و بخشی از درآمد حاصل از فروش آنها صرف برنامه خرید مجدد و سوزاندن توکن ALPACA می‌شود. همچنین، بخشی از درآمد به خیریه‌های مرتبط با حفاظت از حیوانات آلپاکا اهدا می‌گردد.

توکن ALPACA

توکن ALPACA رمزارز بومی پروتکل آلپاکا فایننس است. این توکن با یک مدل راه‌اندازی عادلانه در سال ۲۰۲۱ معرفی شد. سقف عرضه کل این توکن ۱۸۸ میلیون واحد تعیین شده است.

توزیع اولیه توکن به شرح زیر بود:

• ۸۷% برای پاداش‌دهی به کاربران و مشارکت‌کنندگان در اکوسیستم
• ۸.۷% برای تیم (به مدت دو سال قفل شده بود)
• ۴.۳% برای هزینه‌های عملیاتی و استراتژیک آینده

توکن ALPACA دو نقش اصلی دارد: هم به عنوان توکن حاکمیتی به دارندگان حق رأی برای تصمیم‌گیری‌های مهم پروتکل می‌دهد و هم به عنوان توکن کاربردی در پرداخت پاداش‌ها و پشتیبانی از مکانیزم خرید مجدد و سوزاندن استفاده می‌شود.

طراحی توکنومیک ALPACA به گونه‌ای است که از طریق مکانیزم‌های مختلف، از جمله بخشی از درآمد پروتکل و کارمزدهای لیکوییدیشن که صرف خرید و سوزاندن توکن می‌شود، عرضه کلی آن در طول زمان کاهش یابد. این عامل می‌تواند به افزایش ارزش توکن در بلندمدت کمک کند.

نحوه خرید و ذخیره توکن ALPACA

توکن ALPACA در صرافی‌های رمزارزی معتبر و شناخته شده متعددی لیست شده و قابل خرید و فروش است. از آنجایی که ALPACA یک توکن BEP-20 بر روی شبکه بی‌ان‌بی چین است، می‌توان آن را در هر کیف پولی که از توکن‌های BEP-20 پشتیبانی می‌کند، ذخیره کرد. این شامل کیف پول‌های نرم‌افزاری محبوب و همچنین کیف پول‌های سخت‌افزاری برای امنیت بیشتر می‌شود.

تاریخچه قیمت و پیش‌بینی آینده

مانند بسیاری از ارزهای دیجیتال، قیمت توکن ALPACA نیز نوسانات زیادی را تجربه کرده است. این توکن پس از راه‌اندازی در اوایل سال ۲۰۲۱، به سرعت به بالاترین قیمت تاریخی خود دست یافت. با این حال، روند کلی قیمت آن در ادامه نزولی بوده و در مقایسه با اوج خود، کاهش قابل توجهی را نشان می‌دهد.

پیش‌بینی قیمت رمزارزها ذاتاً دشوار و همراه با عدم قطعیت است. عوامل متعددی از جمله شرایط کلی بازار، پیشرفت‌های پروتکل آلپاکا فایننس، پذیرش کاربران و تغییرات نظارتی می‌توانند بر قیمت آینده آن تاثیر بگذارند. برخی تحلیلگران با استفاده از مدل‌های داده‌محور، پیش‌بینی‌هایی را برای سال‌های آینده ارائه می‌دهند، اما این پیش‌بینی‌ها صرفاً گمانه‌زنی بوده و نباید مبنای تصمیم‌گیری نهایی برای سرمایه‌گذاری قرار گیرند.

آیا توکن ALPACA برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟

آلپاکا فایننس جایگاه خود را به عنوان یک پیشگام در ییلد فارمینگ اهرمی بر روی بی‌ان‌بی چین تثبیت کرده است. ارائه محصولات متنوع با هدف بهینه‌سازی سرمایه و کسب بازدهی بالا، آن را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذارانی تبدیل می‌کند که به دنبال تنوع بخشیدن به سبد دیفای خود هستند.

تکامل پروتکل از AF1.0 به AF2.0 نشان‌دهنده تعهد تیم به نوآوری و افزودن قابلیت‌های جدید مانند وام‌دهی با وثیقه بیش از حد و معاملات دائمی است که به بهبود مدیریت ریسک و ارائه فرصت‌های بیشتر کمک می‌کند. توکنومیک کاهشی ALPACA نیز از طریق برنامه خرید مجدد و سوزاندن، یک عامل حمایتی بالقوه برای ارزش توکن در بلندمدت محسوب می‌شود.

با این حال، سرمایه‌گذاری در هر رمزارزی، از جمله ALPACA، با ریسک‌های قابل توجهی همراه است. بازار رمزارزها بسیار پرنوسان است و احتمال از دست دادن سرمایه وجود دارد. همواره توصیه می‌شود پیش از هرگونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات کامل و دقیقی (DYOR – Do Your Own Research) انجام دهید و تنها میزان پولی را سرمایه‌گذاری کنید که توانایی از دست دادن آن را دارید.

جمع‌بندی

پروتکل آلپاکا فایننس با درک نیازهای پویای کاربران دیفای، رویکردی منحصر به فرد برای ییلد فارمینگ اهرمی و سایر محصولات مالی غیرمتمرکز ارائه داده است. این پروتکل با هدف تبدیل شدن به یکی از بزرگترین پلتفرم‌های وام‌دهی در فضای دیفای، تنها به ییلد فارمینگ محدود نشده و با نوآوری‌هایی مانند خزانه‌های خودکار و معاملات دائمی، در خط مقدم تحولات این حوزه قرار دارد.

چه به دنبال کسب بازدهی بالا از دارایی‌های خود باشید، چه قصد وام‌دهی داشته باشید، آلپاکا فایننس تلاش می‌کند تا راهی امن و کارآمد برای بهره‌برداری از سرمایه‌های دیجیتال شما ارائه دهد. با توجه به پتانسیل رشد اکوسیستم دیفای و نوآوری‌های مستمر آلپاکا فایننس، توکن ALPACA می‌تواند گزینه جالبی برای بررسی باشد، اما همواره با آگاهی کامل از ریسک‌ها اقدام به سرمایه‌گذاری کنید.