بیت‌کوین (BTC) در حال حاضر در مرحله‌ای کم‌سابقه از نظر داده‌های درون‌زنجیره‌ای (On-Chain) قرار دارد؛ وضعیتی که در آن تقریباً تمام گروه‌های سنی واحدهای خروجی خرج‌نشده (UTXO) در وضعیت سودآوری هستند. این شرایط نشان می‌دهد که اکثریت قریب به اتفاق دارندگان بیت‌کوین، از جمله کسانی که در چند ماه گذشته وارد بازار شده‌اند، اکنون در موقعیت سود قرار دارند.
با عبور قدرتمند قیمت بیت‌کوین از مرز ۱۰۰ هزار دلار و تثبیت در سطوح بالاتر، داده‌ها حاکی از آن است که بیش از ۹۷ درصد از دارندگان این رمزارز در سود هستند. اگرچه این میزان سودآوری برای سرمایه‌گذاران بلندمدت یک سیگنال مثبت محسوب می‌شود، اما افزایش تمایل به سیو سود توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت می‌تواند منجر به فشار فروش در بازار شود.
همزمان، رفتار نهنگ‌ها (دارندگان بزرگ بیت‌کوین) نیز دستخوش تغییر شده است. نسبت خالص ورود و خروج بیت‌کوین به صرافی‌ها طی هفته گذشته حدود ۶۹ درصد افزایش یافته است. این افزایش نشانه‌ای از آمادگی این گروه از فعالان بازار برای فروش یا تغییر موقعیت خود در نزدیکی سطوح مقاومتی کلیدی قیمت است. به طور تاریخی، افزایش قابل توجه در این نسبت معمولاً پیش از حرکات بزرگ قیمتی در بازار رخ می‌دهد.
علاوه بر این، حجم کلی تراکنش‌های بیت‌کوین نیز شاهد رشد چشمگیری بوده است. حجم نقل‌وانتقالات در محدوده ۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار بیش از ۲۵ درصد و تراکنش‌های بزرگتر بین ۱ تا ۱۰ میلیون دلار حدود ۲۶ درصد افزایش یافته‌اند. این افزایش در کنار رشد حدود ۸.۷۹ درصدی تعداد آدرس‌های فعال و ۸.۱۳ درصدی آدرس‌های جدید، بیانگر ورود تقاضای تازه و افزایش فعالیت در شبکه بیت‌کوین است.
از منظر شاخص‌های ارزش‌گذاری، نسبت موجودی به جریان (Stock-to-Flow) پس از رویداد هاوینگ، حدود ۷۵ درصد افزایش یافته که بر کمیابی و محدودیت عرضه بیت‌کوین تأکید دارد. همچنین، نسبت ارزش شبکه به شاخص متکالف (NVM) نیز نزدیک به ۱۹ درصد رشد داشته که نشان می‌دهد افزایش قیمت کنونی با استفاده و رشد فعالیت در شبکه پشتیبانی می‌شود.
نکته قابل توجه دیگر، جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین است. با وجود افزایش قیمت، سرعت ورود سرمایه به این صندوق‌ها نسبت به رکورد قبلی ۹۱۷ میلیون دلاری در دوره‌های پیشین بازگشت بازار کمتر به نظر می‌رسد. با این حال، تقاضای پایدار از سوی نهادهای مالی در سطوح قیمتی جدید همچنان پابرجاست.
در نهایت، از دیدگاه تحلیل تکنیکال، در نمودار روزانه بیت‌کوین، الگوی کلاسیک «فنجان و دسته» شکل گرفته که مقاومت کلیدی آن در حدود ۱۰۸ هزار دلار قرار دارد. شکست موفقیت‌آمیز این سطح مقاومتی می‌تواند راه را برای حرکت قیمت به سمت هدف ۱۲۰ هزار دلار باز کند.
نظرات کاربران